Nesta terça-feira (5), o Banco Central (BC) divulgou a Ata da 272ª reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), confirmando o que o mercado já antecipava: a taxa Selic permanecerá em 15% ao ano por um período prolongado, como estratégia para conter a inflação e ancorar expectativas econômicas.
Principais pontos da Ata
- Inflação ainda acima da meta: Apesar de surpresas baixistas recentes, os núcleos de inflação continuam pressionados, especialmente nos serviços.
- Expectativas desancoradas: O Copom destacou que as projeções de inflação para 2025 seguem distantes da meta de 3%, o que exige uma política monetária mais restritiva.
- Cenário externo adverso: O chamado “tarifaço” dos EUA sobre produtos brasileiros elevou a incerteza global e reforçou a cautela do BC.
- Mercado de trabalho aquecido: A baixa taxa de desemprego e ganhos reais acima da produtividade sustentam o consumo, dificultando a desaceleração da economia.
- Política fiscal expansionista: O colegiado demonstrou preocupação com os impactos da política fiscal sobre a sustentabilidade da dívida pública e os ativos financeiros.
O que esperar daqui para frente?
O Copom sinalizou que não hesitará em retomar o ciclo de alta se julgar necessário, mas por ora, a estratégia é manter os juros elevados para observar seus efeitos na economia. A expectativa é que eventuais cortes só ocorram a partir de dezembro de 2025 ou início de 2026, dependendo da evolução dos indicadores.